背景

近日，國務(wù)院國資委制定印發(fā)《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》（以下簡稱《工作方案》），對提高央企控股上市公司質(zhì)量工作作出部署，要求要貫徹落實新發(fā)展理念，探索建立健全ESG體系，推動更多央企控股上市公司披露ESG專項報告，力爭到2023年相關(guān)專項報告披露“全覆蓋”。

中央企業(yè)集團公司要統(tǒng)籌推動上市公司完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，進一步完善環(huán)境、社會責任和公司治理（ESG）工作機制，提升ESG績效，在資本市場中發(fā)揮帶頭示范作用；立足國有企業(yè)實際，積極參與構(gòu)建具有中國特色的ESG信息披露規(guī)則、ESG績效評級和ESG投資指引，為中國ESG發(fā)展貢獻力量。推動央企控股上市公司ESG專業(yè)治理能力、風險管理能力不斷提高；推動更多央企控股上市公司披露ESG專項報告，力爭到2023年相關(guān)專項報告披露“全覆蓋”。

根據(jù)中國上市公司協(xié)會統(tǒng)計，2021年A股，共有1408家公司獨立發(fā)布報告，另有4660家公司主動披露加強環(huán)境保護等信息。中國上市公司協(xié)會第三屆會員代表大會指出，近九成上市公司召開了2021年業(yè)績說明會，其中只有約1/4披露了ESG或社會責任報告，披露率有待提升。

截至目前，中央企業(yè)共控股境內(nèi)外上市公司超過440戶，其中境內(nèi)超過350戶！

那ESG到底是什么？

如何進行ESG報告撰寫？

ESG報告有什么意義？

具有中國特色的ESG信息披露規(guī)則、ESG績效評級和ESG投資指引如何構(gòu)建？

ESG是什么？

ESG包括環(huán)境、社會和公司治理，是衡量上市公司是否具備足夠社會責任感的重要標準。

ESG的概念最早由聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署在2004年提出，目前在資本市場，已成為影響投資決策的重要參考。截至2021年底，我國存續(xù)的“泛ESG”公募基金約200只，總規(guī)模突破2600億元，較2020年末近乎翻倍增長，新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量接近過去5年的總和。

E（environmental）=環(huán)境

S（social）=社會

G（governance）=治理

ESG在環(huán)境、社會、治理基礎(chǔ)上細化各種指標體系，被公司用來規(guī)范和監(jiān)督自身行為，是一種關(guān)注環(huán)境、社會、公司治理績效，是一種新的價值理念和評價工具，將深刻影響實體經(jīng)濟發(fā)展的方向。

ESG注重可持續(xù)發(fā)展，倡導(dǎo)企業(yè)在運營過程中更加注重環(huán)境友好（E）、社會責任（S）以及公司治理（G）。

ESG投資是指在投資實踐中融入ESG理念，在傳統(tǒng)財務(wù)分析的基礎(chǔ)上，通過環(huán)境、社會、公司治理三個維度考察企業(yè)中長期發(fā)展?jié)摿Γ业郊葎?chuàng)造經(jīng)濟效益又創(chuàng)造社會價值、具有可持續(xù)成長能力的投資標的。

ESG起源及其火熱的原因

2004年，聯(lián)合國全球契約組織（UN Global Compact）發(fā)布《有心者勝》（《Who Cares Wins》）報告，首次提出ESG概念。2006年，聯(lián)合國責任投資原則組織（UN PRI）列出6大原則、34項建議可行性方案，作為投資者投資準則，將環(huán)境、社會和公司治理納入投資決策考量過程，成為國際上檢驗投資者履行責任的重要指針。

優(yōu)秀的ESG表現(xiàn)可以起到降低成本、提高價值、降低系統(tǒng)性風險、提高運營效率和法律保障等作用。

隨著ESG受到各國政府和監(jiān)管部門重視，ESG投資逐漸從歐美走向全球，成為國際投資界主流趨勢。

近段時間，全球主流國家陸續(xù)開始確定雙碳目標（碳中和、碳達峰）?！疤级▋r、煤炭逐步推出、清潔能源應(yīng)用、新能源車、低碳建筑……”成為最近的投資熱詞，而這些也都符合ESG投資理念。

同樣，在國內(nèi)的資本市場，雙碳目標的確定對ESG投資起到了巨大的推動作用，ESG內(nèi)涵高度契合我國經(jīng)濟和資本市場高質(zhì)量發(fā)展要求，也受到國內(nèi)金融業(yè)界的高度關(guān)注和廣泛認可。

ESG的評價指標,報告如何寫？

從應(yīng)對監(jiān)管到主動作為，我國正持續(xù)完善企業(yè)碳核算標準規(guī)范的體系建設(shè)，探索符合國情的企業(yè)氣候信息獲取方式。據(jù)中國能源報記者朱妍報道“對于企業(yè)特別是上市公司而言，碳排放信息披露是ESG可持續(xù)發(fā)展指標中最重要的信息之一，可以幫助企業(yè)提高氣候風險管理的意識和能力，也可以幫助利益相關(guān)方，包括公眾、投資者、監(jiān)管機構(gòu)和政策制定者，了解企業(yè)碳減排的目標和行動?！敝袊G色低碳處副處長王之茵稱。

目前國際上ESG理念及評體系主要包括三方面：各國際組織和交易所關(guān)于ESG披露和報告的規(guī)定、評級機構(gòu)對企業(yè)ESG的評級、以及投資機構(gòu)發(fā)布的ESG投資指引。在企業(yè)ESG評級體系中，不同的評級機構(gòu)所關(guān)注的指標有所不同，部分常見ESG指標如下表所示。

建立完善的ESG投資策略、投資政策、考核體系是一件系統(tǒng)龐大的工程，絕非一朝一夕的事情。私募股權(quán)投資基金應(yīng)將ESG理念深入到血液和骨髓，為被投企業(yè)賦能，為投資人增值，為國家實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展助力，為全球的可持續(xù)發(fā)展貢獻力量。

ESG的意義

環(huán)境指標E中包含的碳排放量等多項節(jié)能減排指標，是衡量企業(yè)在“碳中和”方面的重要考量方式。

在我國碳金融市場尚處起步階段，ESG投資產(chǎn)品的國際化特點可以為市場提供低碳發(fā)展、“碳中和”戰(zhàn)略目標實現(xiàn)路徑的有效補充。ESG作為“30·60目標”達成的重要配套支撐，進一步完善綠色金融體系將是中國重要的下一步。

政策與監(jiān)管層面，ESG是促進綠色轉(zhuǎn)型的主要動力

從可持續(xù)發(fā)展的角度，在政策制定環(huán)節(jié)納入ESG的考量將以改善環(huán)境質(zhì)量為基礎(chǔ)，從環(huán)境效益、社會效益和經(jīng)濟效益三個維度出發(fā)，通過發(fā)揮政策引導(dǎo)的作用，進一步促進產(chǎn)業(yè)的綠色發(fā)展及轉(zhuǎn)型。監(jiān)管層面，一方面將E SG納入行業(yè)規(guī)范可提高整體行業(yè)的ESG表現(xiàn)，促進行業(yè)能源使用效率的提高，降低行業(yè)的碳排放水平和碳中和風險；另一方面，通過分發(fā)揮監(jiān)管部門的規(guī)范作用，構(gòu)建統(tǒng)一ESG行業(yè)信息披露標準也是有效推動碳中和進程重要手段。

金融機構(gòu)層面，ESG是應(yīng)對氣候風險，踐行低碳投融資的重要抓手

對于銀行類金融機構(gòu)來說，踐行ESG理念可以減少因自身業(yè)務(wù)活動、產(chǎn)品服務(wù)對環(huán)境造成的負面影響；同時通過構(gòu)建環(huán)境與社會風險管理體系，將ESG納入授信全流程有助于促進金融支持進一步向低碳項目及低碳企業(yè)傾斜。銀行業(yè)金融機構(gòu)以ESG為抓手，通過提供多樣化的低碳金融產(chǎn)品，促進低碳、循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展及碳中和目標的實現(xiàn)。

對于投資類金融機構(gòu)來說，碳中和的提出進一步對投資市場及投資策略產(chǎn)生了影響。通過將ESG納入投資決策流程，投資類金融機構(gòu)可以根據(jù)碳中和目標適時調(diào)整投資戰(zhàn)略，主動識別和控制與碳中和密切相關(guān)的風險，積極踐行低碳投資，擴大對綠色領(lǐng)域的投資規(guī)模，充分發(fā)揮資本市場對實現(xiàn)碳中和經(jīng)濟支持。

企業(yè)層面，ESG為碳中和目標的達成提供基本保障

企業(yè)層面，ESG可以有效綜合衡量企業(yè)在應(yīng)對氣候變化和實現(xiàn)碳中和目標上的可持續(xù)發(fā)展能力，為企業(yè)自身碳中和目標的實現(xiàn)提供基礎(chǔ)條件。

企業(yè)戰(zhàn)略角度

碳中和目標的提出，使得節(jié)能減排不僅出于企業(yè)承擔環(huán)境與社會責任的目的，更成為了企業(yè)宏觀戰(zhàn)略發(fā)展中的一部分。將ESG的發(fā)展理念融入企業(yè)規(guī)劃并構(gòu)建ESG組織管理體系，可以幫助企業(yè)在立足自身高質(zhì)量發(fā)展的同時，滿足各方利益相關(guān)者的期望與要求，共建共享可持續(xù)發(fā)展理念，以更明確的實施路徑，更專業(yè)化和規(guī)范化的管理流程，深入踐行ESG行動目標及氣候變化相關(guān)的管理實踐，實現(xiàn)企業(yè)碳中和的長遠愿景。

企業(yè)運營角度

ESG將助力企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中的節(jié)能減排、環(huán)境保護等碳中和績效的達成；同時通過加大綠色技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，可以促進企業(yè)以科技手段推動碳中和的實現(xiàn)。此外，ESG表現(xiàn)較好的企業(yè)可以獲得更多各方利益相關(guān)者的信任，憑借更好的信用品質(zhì)，企業(yè)一定程度上也可以拓寬融資渠道和成本，為達到碳中和目標提供更多資金支持。

  建設(shè)銀行ESG實踐

近日，建設(shè)銀行召開對公客戶ESG評級體系項目啟動會，會議由首席風險官程遠國主持，相關(guān)部門負責人出席。

建設(shè)銀行表示，ESG評級體系項目將致力于達成三個目標：

一是構(gòu)建客戶ESG評級模型，借鑒國內(nèi)外先進ESG評級經(jīng)驗，結(jié)合建設(shè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展特點和需求，分行業(yè)構(gòu)建符合建設(shè)銀行對公客戶實際的ESG評級模型，識別企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力，繼續(xù)保持客戶風險評級領(lǐng)域的同業(yè)領(lǐng)先地位；

二是根據(jù)上市公司或發(fā)債企業(yè)的ESG表現(xiàn)構(gòu)建ESG相關(guān)指數(shù)，追蹤客戶ESG評級表現(xiàn)，為關(guān)注環(huán)境、社會責任和公司治理的投資者提供更為明確的投資信號，以滿足不同責任投資人需要，引導(dǎo)可持續(xù)投資；

三是梳理并探索優(yōu)化ESG要素在信用評級中的體現(xiàn)應(yīng)用，助推信貸業(yè)務(wù)健康可持續(xù)發(fā)展。

近年來，建設(shè)銀行持續(xù)推動ESG理念與戰(zhàn)略、管理、運營、披露的融合與創(chuàng)新，持續(xù)探索、構(gòu)建、躬耕金融與社會可持續(xù)發(fā)展的全新模式，以新金融塑造韌性發(fā)展，得到社會各方及資本市場認可。

下一步，建設(shè)銀行將參考和借鑒國際先進金融機構(gòu)經(jīng)驗，在適應(yīng)建設(shè)銀行客戶群體、業(yè)務(wù)特點和政策環(huán)境的背景下，以數(shù)據(jù)為主要驅(qū)動，構(gòu)建對公客戶可持續(xù)發(fā)展能力評價體系，穩(wěn)定有序推進綠色金融業(yè)務(wù)與信貸業(yè)務(wù)發(fā)展。

具有中國特色的ESG信息披露規(guī)則、ESG績效評級和ESG投資指引如何構(gòu)建？

“一帶一路”綠色發(fā)展國際研究院執(zhí)行院長張建宇表示，實現(xiàn)碳中和目標，要求政府、企業(yè)、個人等相關(guān)主體將“碳”納入日常決策，氣候信息披露是基礎(chǔ)?！澳壳耙延胁簧倨髽I(yè)開展信息披露行動，但存在自愿披露格式不統(tǒng)一、數(shù)據(jù)不清晰、缺乏統(tǒng)一方法學等問題。生態(tài)環(huán)境部印發(fā)的《企業(yè)環(huán)境信息依法披露管理辦法》已于今年2月正式生效，對企業(yè)環(huán)境信息披露作出了更加規(guī)范、要求更高的部署?！?/span>

相比前期，環(huán)境指標不再只是停留在概念層面。剛剛過去的年報季，主動披露的企業(yè)明顯多了起來。

“寶武是全球最大的鋼鐵企業(yè)，去年代表鋼鐵行業(yè)發(fā)布了碳減排宣言，今年將首次發(fā)布集團綠色低碳發(fā)展報告，除了披露二氧化碳減排情況，還將披露包括另外5個類別、7種氣體，涵蓋供應(yīng)鏈整個碳足跡的碳排放核算結(jié)果，而且數(shù)據(jù)經(jīng)第三方機構(gòu)核查驗證?！睂毼浼瘓F碳中和辦公室碳減排高級專員李愛菊舉例。

另據(jù)王之茵介紹，中石化已發(fā)布國內(nèi)首只油氣行業(yè)綠色債券、推出首船碳中和原油，正在計劃成立中石化碳中和基金?！罢麄€碳信息披露工作是從被動滿足監(jiān)管要求，到主動應(yīng)對氣候變化的轉(zhuǎn)變過程。未來，我們會更新完善碳信息披露的管理制度，進一步通過信息化、智能化加強數(shù)據(jù)管理。在綠色投融資過程中，金融機構(gòu)會進行相關(guān)金融調(diào)查，了解碳排放、應(yīng)對氣候變化方面的信息，這些要求也促使我們提升碳排放信息披露工作。”

披露要求不斷提高，挑戰(zhàn)隨之而來。中國能源報記者朱妍了解到，現(xiàn)有報告質(zhì)量有待進一步提高，部分企業(yè)的理解不到位，管理體系不夠健全。在企業(yè)個體披露的基礎(chǔ)上，下一步還需細化到分行業(yè)、分板塊、分產(chǎn)品的披露標準，與同行業(yè)、同類產(chǎn)品實現(xiàn)對標，同時挖掘減排潛力，進而倒逼氣候信息披露能力提升。

“氣候信息披露是一個循序漸進的過程，需要分步實施，每個區(qū)域、每家企業(yè)的情況也不一樣?！崩類劬战ㄗh，明確信息披露主體、統(tǒng)計口徑，明確量化數(shù)據(jù)類型，以及不同企業(yè)的披露方式，制定實施細則，通過碳市場披露的數(shù)據(jù)要經(jīng)過第三方核查機構(gòu)核查，確保透明性和真實性?！捌髽I(yè)要加強碳排放數(shù)據(jù)管理，通過相關(guān)法律法規(guī)的學習提高數(shù)據(jù)披露質(zhì)量。

以典型的高碳排放企業(yè)為例，上海環(huán)境能源交易所戰(zhàn)略與研發(fā)中心高級專員張倩云認為，披露應(yīng)當以定量指標為重點，明確數(shù)據(jù)量化的核算方法，盡量提供可比較對標的數(shù)據(jù)?！安捎玫谌津炞C方式，對披露報告使用的數(shù)據(jù)進行記錄、整理和分析。建議根據(jù)各行業(yè)特色來建立關(guān)鍵性指標，更全面反映企業(yè)能效水平、碳排放績效，并開展同行業(yè)對標?！?/span>

“我們發(fā)現(xiàn)，金融機構(gòu)碳核算離不開企業(yè)碳信息披露，尤其是氣候投融資，一定要有企業(yè)信息作為基礎(chǔ)?？茖W有效的核算方法，不僅能提高信息披露質(zhì)量，也能提升企業(yè)披露信息的動力。”廖原透露，多地大數(shù)據(jù)正在為金融機構(gòu)、企業(yè)建立“碳賬戶”，部分環(huán)境交易所也在依托碳市場數(shù)據(jù)平臺展開探索，“接下來將持續(xù)完善企業(yè)碳核算標準規(guī)范的體系建設(shè)，探索符合我國國情的企業(yè)氣候信息獲取方式和模式。”

? 轉(zhuǎn)載自碳中和委員會